貴州因電力短缺冶煉廠或減產(chǎn)可能，海外方面，加納鋁廠暫時(shí)關(guān)閉，減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)化對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成支撐。目前國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)，鞏義站點(diǎn)封閉問(wèn)題延續(xù)，對(duì)電解鋁運(yùn)輸影響較大，倉(cāng)庫(kù)因管控問(wèn)題提貨受限，因此鞏義需求下滑較為明顯，無(wú)錫上周集中到貨后陸續(xù)出貨，庫(kù)存較周四降幅較大。
供應(yīng)端：預(yù)計(jì)11月份日產(chǎn)量環(huán)比小幅回升。
消費(fèi)端：預(yù)計(jì)11月份下游訂單偏弱，出口訂單下行。中長(zhǎng)線看，海外流動(dòng)性趨緊，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)需求預(yù)期悲觀，鋁價(jià)上方空間相對(duì)有限。
周三滬鋁主力收于18650，較上一交易日上漲01.08%。周三盤面情緒較好，有色普漲，滬鋁跟隨上行。盤中有消息傳South32旗下莫桑比克Mozal鋁廠發(fā)生事故，目前影響產(chǎn)能25萬(wàn)噸左右。展望后市，預(yù)計(jì)短期維持寬幅震蕩，長(zhǎng)期重心下移。從中短期角度看，首先在國(guó)內(nèi)地產(chǎn)拖累和疫情擾動(dòng)，以及國(guó)外高利率、高通脹的影響下，近端的需求現(xiàn)狀一直難見起色，市場(chǎng)對(duì)于需求悲觀是制約鋁價(jià)向上突破的主要原因。
同時(shí)，成本端的支撐也很難下破，主要原因有三：1）運(yùn)輸問(wèn)題導(dǎo)致的到貨少未見緩解，現(xiàn)貨市場(chǎng)升水堅(jiān)挺；2）三季度以來(lái)由于各種原因?qū)е碌臏p產(chǎn)造成國(guó)內(nèi)供給過(guò)剩預(yù)期不斷修復(fù)，西南水電問(wèn)題成為產(chǎn)量上行的客觀限制；3）即使需求疲軟，但鋁錠社庫(kù)不斷去庫(kù)，刷新庫(kù)存近年新低。
因此，在這樣的供需雙弱背景下，若無(wú)宏觀情緒沖擊，鋁價(jià)大概率將繼續(xù)維持高價(jià)滯銷，低價(jià)刺激采買，整體價(jià)格區(qū)間震蕩的行情。未來(lái)鋁價(jià)能否進(jìn)入下行通道，仍是要關(guān)注庫(kù)存和本的變化，庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)或是成本的坍塌或是變盤的信號(hào)。此外，當(dāng)前由于庫(kù)存低疊加電解鋁啟停槽時(shí)間資金成本較高，鋁的供給彈性很弱，需警惕突發(fā)的供給擾動(dòng)。
供應(yīng)端：預(yù)計(jì)11月份日產(chǎn)量環(huán)比小幅回升。
消費(fèi)端：預(yù)計(jì)11月份下游訂單偏弱，出口訂單下行。中長(zhǎng)線看，海外流動(dòng)性趨緊，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)需求預(yù)期悲觀，鋁價(jià)上方空間相對(duì)有限。
周三滬鋁主力收于18650，較上一交易日上漲01.08%。周三盤面情緒較好，有色普漲，滬鋁跟隨上行。盤中有消息傳South32旗下莫桑比克Mozal鋁廠發(fā)生事故，目前影響產(chǎn)能25萬(wàn)噸左右。展望后市，預(yù)計(jì)短期維持寬幅震蕩，長(zhǎng)期重心下移。從中短期角度看，首先在國(guó)內(nèi)地產(chǎn)拖累和疫情擾動(dòng)，以及國(guó)外高利率、高通脹的影響下，近端的需求現(xiàn)狀一直難見起色，市場(chǎng)對(duì)于需求悲觀是制約鋁價(jià)向上突破的主要原因。
同時(shí)，成本端的支撐也很難下破，主要原因有三：1）運(yùn)輸問(wèn)題導(dǎo)致的到貨少未見緩解，現(xiàn)貨市場(chǎng)升水堅(jiān)挺；2）三季度以來(lái)由于各種原因?qū)е碌臏p產(chǎn)造成國(guó)內(nèi)供給過(guò)剩預(yù)期不斷修復(fù)，西南水電問(wèn)題成為產(chǎn)量上行的客觀限制；3）即使需求疲軟，但鋁錠社庫(kù)不斷去庫(kù)，刷新庫(kù)存近年新低。
因此，在這樣的供需雙弱背景下，若無(wú)宏觀情緒沖擊，鋁價(jià)大概率將繼續(xù)維持高價(jià)滯銷，低價(jià)刺激采買，整體價(jià)格區(qū)間震蕩的行情。未來(lái)鋁價(jià)能否進(jìn)入下行通道，仍是要關(guān)注庫(kù)存和本的變化，庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)或是成本的坍塌或是變盤的信號(hào)。此外，當(dāng)前由于庫(kù)存低疊加電解鋁啟停槽時(shí)間資金成本較高，鋁的供給彈性很弱，需警惕突發(fā)的供給擾動(dòng)。
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